晚报| 住房交易税收新政！业务比动力电池“大十倍”！美国10月CPI结束“6连降”！11月13日影响市场重磅消息汇总

收盘总结

沪指缩量反弹涨0.51%、创业板指涨1.11% AI应用板块集体爆发。三大指数探底回升，集体收涨。截至收盘，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.40%，创业板指涨1.11%。全市个股跌多涨少，下跌个股超2600只；全市成交2.04万亿元，较上一日缩量成交5452亿元，内资主力资金净卖出582.1亿元。

盘面上，文化传媒、电商、Sora、抖音等AI应用方向集体爆发，、线上线下等多股涨停；上海国资改革及上海本地股全天强势，、封板；中字头板块一度冲高，、涨停；锂电池、储能等新能源方向午后走高，、涨停或涨超10%。此外，供销社、华为海思、等方向有所表现。

跌幅方面，旅游酒店板块大幅走低，、跌超9%；医疗医药股陷入调整，等多股跌超6%；汽车整车、汽车零部件等汽车产业链集体下行，跌近8%；消费电子概念震荡走低，跌停；高标股继续重挫，、跌停。此外，零售、燃气、多元金融等方向表现弱势。

消息面上，1、国务院副总理张国清指出，深化国资国企改革，扎实推进国有企业高质量发展；2、上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》；3、报道称如果特朗普允许，中国电池巨头将在美国建厂；4、2024年电商双十一大促收官，电商平台累积销售额为14418亿元，同比增长26.6%；5、特朗普团队表示将兑现竞选承诺，努力拯救TikTok；6、华为（深圳）全球具身智能产业创新中心将启动运营，并举行优选伙伴签约仪式。

一、市场消息汇总

1、沪指缩量反弹涨0.51%、创业板指涨1.11% AI应用板块集体爆发

市场全天探底回升，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨0.51%，深证成指涨0.40%，创业板指涨1.11%。全市个股跌多涨少，下跌个股超2600只；全市成交2.04万亿元，较上一日缩量成交5452亿元，内资主力资金净卖出582.1亿元。盘面上，文化传媒、电商、Sora、抖音等AI应用方向集体爆发，值得买、线上线下等多股涨停；上海国资改革及上海本地股全天强势，上海物贸、上海建科封板；中字头板块一度冲高，中国出版、中国卫通涨停；锂电池、储能等新能源方向午后走高，、永福股份涨停。此外，华为海思、机器人、次新股等方向有所表现。跌幅方面，旅游酒店板块大幅走低，西域旅游、君亭酒店跌超8%；医疗医药股陷入调整，漱玉平民、等多股跌超5%；汽车整车、汽车零部件等汽车产业链集体下行，跌停；消费电子概念震荡走低，跌超7%；高标股继续重挫，黑芝麻、海立股份跌停。此外，零售、燃气、多元金融等方向表现弱势。消息面上，1、国务院副总理张国清指出，深化国资国企改革，扎实推进国有企业高质量发展；2、上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》；3、报道称如果特朗普允许，中国电池巨头宁德时代将在美国建厂；4、2024年电商双十一大促收官，电商平台累积销售额为14418亿元，同比增长26.6%；5、特朗普团队表示将兑现竞选承诺，努力拯救TikTok；6、华为（深圳）全球具身智能产业创新中心将启动运营，并举行优选伙伴签约仪式。

评：今天A股很硬气，盘中创业板一度跌2%，个股4000多家下跌，市场风声鹤唳。但下午直接给拉回来了，券商带领主板反击，宁德带领创业板狂飙，最终指数全都收红！

两市成交2万亿，比昨天少了5000亿。个股2600家上涨，中位数+0，赚钱效应比之前差了一些！主要是市场风格在切换，从妖股、连板票到拉升白马、大蓝筹了。今天三大运营商凸凸护盘，银行、、也开始发力，下午更是爆拉宁王，直接扭转了市场的颓势。

风水轮流转，过去一段时间小票涨幅太猛了。中证1000、中证2000，微盘股等不断创新高，这一波牛市翻倍的个股已经近500家！但另一方面，大消费、医药等白马龙头，离10月8日的高点都很远！煤炭、电力等高股息板块，近期走的更是熊市。

没有永远涨的个股，也没有永远跌的个股。现在A股最大的矛盾是，监管层对慢牛的追求，跟大家想赚快钱的心态南辕北辙！上面为啥要发动这一轮牛市？就是要创造广泛的财富效应，让多数人都能赚到钱，让经济走出通S，实现股市与经济的互相成就。

但这些天A股有点走歪了，专门炒烂股，越是低价的、越是亏损的，越是控股股东不稳的，越是债务一堆的...反倒炒的越猛！这让村里坐不住了，通过关小黑屋+让几家公司被ST给炒作降温。

总之，这一轮牛市是不容有失的，上面也定调了：“当不得疯牛，要当慢牛”。所以这次行情会更持久，赢钱的机会更多。大家不用急，总会轮到你的！

2、A股午后快速回升！做多力量来自两个方向：券商大涨、宁德时代传来大消息

今天午后，A50突然异动。富时中国A50指数期货、MSCI中国A50互联互通指数期货一度直线拉升，均涨逾1%。与此同时，A股快速回升，翻红个股增多。创业板指快速拉升涨超1%，早盘一度跌近2%，沪指涨0.52%，深成指涨0.39%。今天，外围市场全线大跌，但A50表现非常顽强，几乎都保持在红盘状态。从结构上看，市场走强来自两个方向：一是券商股大涨，冲击涨停，涨超6%。此前两家中央汇金旗下千亿巨头多次澄清重组传闻。二是宁德时代传来大消息，宁德时代创始人曾毓群在接受采访时表示，宁德时代的目标是将自己重塑为绿色能源供应商，预计开发和管理“零碳”电网的业务可能比供应电动汽车电池大“十倍”。此外，据路透社消息，如果特朗普允许，宁德时代将在美国建厂。（券商中国）

3、曾毓群：若特朗普“开绿灯” 宁德时代将考虑赴美建厂

宁德时代董事长兼CEO曾毓群接受采访称，若美国当选总统特朗普向中企在美投资电动车供应链敞开大门，宁德时代将考虑赴美建厂。曾毓群表示，起初当公司想在美国投资时，美国政府拒绝了。但他始终保持着开放态度，并希望美方未来会对投资敞开大门。特朗普曾在8月接受采访称：“我们将提供激励措施，如果中国和其他国家想来这里（美国）销售汽车，他们就会在这里建厂，并雇佣我们的工人。”（界面新闻）

4、业务比动力电池“大十倍”！曾毓群盯上“零碳电网” 目标打造大型独立能源系统

曾毓群盯上了“零碳电网”业务。宁德时代创始人兼董事长曾毓群日前媒体受访时，宁德时代的目标是将自己重塑为绿色能源供应商，公司将打造大型独立能源系统，足够为一个大型数据中心甚至一座城市供电。他预计，开发和管理“零碳电网”的业务可能比供应电动汽车电池大“十倍”。从曾毓群的表述来看，这也可以称为“绿色电网”，这一电网系统包括、风能、储能以及电动汽车向电网送电（V2G）系统。去年宁德时代的储能业务增长33%，增速已经甩开动力电池业务。但曾毓群的野心不止于储能，他表示，宁德时代的目标是进入发电领域，公司将与太阳能电池板和风力涡轮机供应商展开合作。“与电动汽车相比，这是个巨大的领域（指发电）。”2023年，宁德时代动力电池系统营收达2853亿元，同比增长20.57%——如果曾毓群能实现自己的“十倍”设想，宁德时代的“零碳电网”业务规模或超过3万亿元。（财联社）

评：宁王下午突然爆拉5%，一己之力带动创业板一度涨约1.5%。主要是宁德时代老板接受路边社采访，提到了两个增长点：

1、如果特朗普愿意向中国企业开放电动车投资，宁德时代将考虑在美国建厂，当初我们想要在美国投资，但美国政府表示不允许！对我来说，我是很开放的。

2、宁德还希望成为一个“零碳电网”服务商，可以为一个大型数据中心和城市供电。

先说美国建厂，根据美国去年12月通过的《通货膨胀削减法案》，宁德去美国几乎不可能。但川普上台后，有马斯克这个“影子总统”还真说不定！

毕竟，一方面，懂王曾说过欢迎中国和其他国家去美国建厂；另一方面，宁德本来就是特斯拉的供应商，只要宁德和特斯拉搞好合作关系，落地美国也不是没有可能。

至于“零碳电网”服务商，这个饼画的不错，前景比动力电池“大十倍”。甭管能不能实现，至少能吹一波股价，并且带动新能源产业链的走强！

5、住房交易税收新政！购买家庭唯一及第二套住房不超140㎡按1%缴纳契税

财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。为促进房地产市场平稳健康发展，现就相关税收政策公告如下：一、关于住房交易契税政策（一）对个人购买家庭唯一住房（家庭成员范围包括购房人、配偶以及未成年子女，下同），面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。（二）对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税。家庭第二套住房是指已拥有一套住房的家庭购买的第二套住房。（三）纳税人申请享受税收优惠的，应当向主管税务机关提交家庭成员信息证明和购房所在地的房地产管理部门出具的纳税人家庭住房情况书面查询结果。具备部门信息共享条件的，纳税人可授权主管税务机关通过信息共享方式取得相关信息；不具备信息共享条件，且纳税人不能提交相关证明材料的，纳税人可按规定适用告知承诺制办理，报送相应的《税务证明事项告知承诺书》，并对承诺的真实性承担法律责任。（四）具体操作办法由各省、自治区、直辖市财政、税务、房地产管理部门制定。二、关于有关城市取消普通住宅和非普通住宅标准后相关土地增值税、增值税政策（一）取消普通住宅和非普通住宅标准的城市，根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》第八条第一项，纳税人建造普通标准住宅出售，增值额未超过扣除项目金额20%的，继续免征土地增值税。根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例实施细则》第十一条，有关城市的具体执行标准由各省、自治区、直辖市人民政府规定。具体执行标准公布后，税务机关新受理清算申报的项目，以及在具体执行标准公布前已受理清算申报但未出具清算审核结论的项目，按新公布的标准执行。具体执行标准公布前出具清算审核结论的项目，仍按原标准执行。（二）北京市、上海市、广州市和深圳市，凡取消普通住宅和非普通住宅标准的，取消普通住宅和非普通住宅标准后，与全国其他地区适用统一的个人销售住房增值税政策，对该城市个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）附件3《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第五条第一款有关内容和第二款相应停止执行。三、本公告自2024年12月1日起执行。《财政部 国家税务总局 住房城乡建设部关于调整房地产交易环节契税 营业税优惠政策的通知》（财税〔2016〕23号）同时废止。2024年12月1日前，个人销售、购买住房涉及的增值税、契税尚未申报缴纳的，符合本公告规定的可按本公告执行。（财政部）

评：房地产降契税的小作文兑现了！财政部等三部门放大招，主要有两大变化，1、首套房90-140平方米的契税税率为1%（之前为1.5%）；2、二套房140平方米以内可享受1%的契税减免。140平方米以上可享受2%的契税减免。

举个例子，以北京一套100平米的房子按500万算，原先税点是1.5%，减掉了0.5%，等于省了2.5万元。如果是二套房，原先税点全部按照3%收取契税，现在最多减掉了2%，等于省了10万元！

现在买二手房，普遍中介费2%，契税3%，加在一起就5%。500万的房子就是25万。如果这两个都能砍掉一半，那确实利于大家买房！尤其在一线城市，估计能刺激一波刚需，有利于房地产的止跌企稳。

这个、贝壳、、等房地产中介服务公司，但股价都涨了不少。包括房地产板块最近也很强。利好这个利好有点像昨天的延长假期，很多涨高的房地产中介股反倒可能要兑现了！

6、美国10月CPI结束“6连降” 同比上升2.6%符合市场预期

美国10月CPI同比上升2.6%，预估为上升2.6%，前值为上升2.4%；美国10月CPI环比上升0.2%，预估为上升0.2%，前值为上升0.2%。美国10月核心CPI同比上升3.3%，预估为上升3.3%，前值为上升3.3%；美国10月核心CPI环比上升0.3%，预估为上升0.3%，前值为上升0.3%。

美联储洛根：美联储“很有可能”需要进一步降息 但应“谨慎行事”

商品及数据

1、乘联分会：全国乘用车均价降至10月的16.8万/辆

11月13日，根据乘联分会数据，截止2024年上半年车市销售均价一直呈现上升态势，2024年上半年达到18.6万元。受到国家报废更新和以旧换新政策补贴的促进，入门级车型销售占比提升，近几年全国乘用车市场价格段销量结构走势上行趋势改变，全国乘用车均价从2024年上半年的18.6万/辆降到10月的16.8万/辆，各价段市场全面走强。中国私车普及仍处于千人乘用车保有量200辆的世界中低位水平，未来促消费的发展空间巨大。乘联分会指出，近几年30万元以上车型的各类段占比均持续上升，但今年开始下降。30-40万元车型零售占比2023年是10%，2024年企稳，其中10月是下降到7.9%。40万元以上车型2023年国内零售占比5%，今年10月是3%，自主高端化突破体现乘用车新能源增长带来高端化发展趋势明显，但传统豪华车下降的趋势较严峻。

2、乘联会：11月1-10日乘用车市场零售56.7万辆同比增长29%

乘联会数据显示，11月1-10日，乘用车新能源车市场零售31万辆，同比去年11月同期增长70%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售863.8万辆，同比增长41%；11月1-10日，全国乘用车厂商新能源批发35万辆，同比去年11月同期增长78%，较上月同期增长36%，今年以来累计批发962.9万辆，同比增长38%。

3、农业农村部监测：11月13日“批发价格200指数”为122.47

据农业农村部监测，11月13日“农产品批发价格200指数”为122.47，较前一日下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为123.81，较前一日下降0.31个点。

4、猪肉价格连续两个月下跌

近期，猪肉价格持续下跌。记者实地探访了线下商超，商超负责人对记者表示，猪肉价格从10月开始下跌，现在商超内最便宜的促销价已到了10.99元/斤，与此同时，商超内的猪肉销量出现了一定的上浮。有上市公司证券部表示，猪肉价格下跌是供需关系导致（一财）

02

class

二、利好消息汇总

公司利好

：拟注销7583.42万股回购股份

：中标7876.9万元燃气设备项目

：子公司通过药品GMP符合性检查

：签署5695.37万医疗中心设计合同

：原料药“美阿沙坦钾”通过CDE审批

：签署1766.05万元智能化项目合同

：预计DRAM21nm的今年年底会推出

腾讯控股：第三季度收入增长8%至1671.93亿元

日出东方：公司全液冷超充站处于内部试用阶段

：拟收购生一升100%股权 股票复牌

：拟收购JAI及其子公司100%股权

：公司股票将于2024年11月14日复

：公司持有超燃半导体5.6%股权

长盈通：拟收购生一升100%股权 股票复牌

：拟不超1亿元参与武汉光钜增资扩股

：实控人拟协议转让公司5%股份

奥飞数据：公司持有超燃半导体5.6%股权

：控股股东拟协议转让5%公司股份

：获得1.36亿元贷款资金用于回购股份

：拟2500万元—5000万元回购股份

：获得7亿元专项贷款资金用于股份回购

：签订1.34亿元液冷储能电池系统集装箱合同

：与中航供应链签署战略合作协议

：与签署战略合作框架协议

达实智能：签署上海市常熟路8号智能化项目合同

：联合中标约9.27亿元工程EPC总承包项目

：及其一致行动人持股比例达5.05%

：新华保险及其一致行动人持股比例达5.07%

*ST金时：签订1.34亿元液冷储能电池系统集装箱合同

：获得政府补助2000万元 占净利润30.90%

：收到吉瑞医药1000万美元首付款及里程碑付款

上海医药：新华保险及其一致行动人持股比例达5.05%

：获得约4.93亿新型防空预警雷达整机产品订单

：拟不超1.35亿元投建青岛物元电子大宗气项目

国药股份：新华保险及其一致行动人持股比例达5.07%

控股子公司旗下锂辉石项目预计今年12月正式投产

：实控人筹划公司控制权变更事项 股票停牌

：公司显示系统终端产品已获得飞行汽车客户定点

：子公司华清瑞达已与某通信头部企业就“通感一体化”的仿真测试达成合作意向

腾讯控股：第三季度增值服务业务收入同比增长9%至人民币827亿

宁波建工：中标宁波-舟山港三期集装箱码头配套停车场项目二期工程EPC总承包

与大疆无直接合作 部分项目会配套使用大疆无人机

：高阶头部客户订单需求较为确定 海外订单增长趋势明显

：控股股东及其一致行动人拟20亿元至40亿元增持公司股份

：公司小批量向客户供应动力电池用固态电解质材料 该产品业务收入占主营业务收入比例较小

：控股股东计划以专项贷款和自有资金增持1.25亿元-2.5亿元

中性消息

：取得医疗器械注册证书

：拟向控股股东定增募资不超10.89亿

：拟定增募资不超过3.39亿元

：拟向控股股东等定增募资不超19.3亿元

：子公司14.35亿元竞得前海合作区一地块

：子公司取消30架C919飞机购买计划 改由公司其他关联方承接

03class

三、利空消息汇总

利空消息

：股东拟减持不超3%公司股份

：股东拟减持不超1%公司股份

：实控人拟减持公司不超3%股份

：股东丁煜减持后持股比例低于5%

：股东贵阳工投拟减持不超1%公司股份

：公司原董事犯挪用资金罪已经法院终审判决

：股东高富信拟减持不超过200万股公司股份

：复星惟实及其一致行动人拟合计减持公司不超3%股份

04

class

四、涨停榜复盘

明日展望：还是看修复

监管强度一上来，市场有种恍惚间回到熊市的感觉，今天的行情要把接力选手逼疯了（比如我）。

最近市场负反馈实在太多，昨天说了今天看修复，今天开盘之后旧的一字跌停基本消灭，、、、集体放人，前面三个甚至还拉到红盘。

放在以前的环境下，这妥妥的低位情绪修复，反推高标啊。

但市场的反馈结果呢？昨天反核先锋竞价一路走低最后地板开，想卡一下位置，倒是最后抢了，可你远达都走不好，英洛华的情绪又怎么能好？所以后面双双投河。

最近已经有太多次这种前一日强势，后一天立马调整的板块了，典型的还包括昨天的消费电子。

所以下午你其实可以看到，虽然指数这边一路走强，但情绪标的越走越低的案例，典型的可以看看的分时。

造成这种现象的根本原因，还是高标对监管的恐惧，所以最近市场的高度越杀越低，今天的连板晋级率已经是近期最低了。

解铃还须系铃人，明天有一大批股票出监管池子了，看看能否成为破局方向吧。

超短概览：情绪先行

盘面做的心累，实际上这里已经降低短线仓位了，昨天还对市场抱有一定的预期，今天就被打的节节败退。

盘前提示了这里可能一致性预期过强的风险，都想看修复，修复动作也给了，但资金都是出工不出力，或者说怕出力。

低位方向的铲子抡的飞起，高位的今天上来先被按了。短期不打破这种负反馈的话，市场可能还要继续弱一段时间。

但这里来看，老周期的穿越品种们今天都止跌了（中化、华映这些），理论上这里就是分歧衰竭的节点。

今天尚不确定这里远达、英洛华走弱是否和监管情绪有直接关系，如果有，下一波还得有人破局才能玩。

盘面看的想骂人，市场都已经又轮回过去要拉中字头和高股息品种了，早上移动联通涨了让我觉得自己是不是还在今年上半年。

关键是你机构想拉自己的山头可以啊，你可着至少有点聚焦的核心去拉吧，每天换来换去谁来帮你接力？一接了你反手就砸，谁跟你玩啊？

然后就是这个总是很玄学的监管，走着走着怎么又倒退回去了呢？牛市里这样搞，合着一只票单位时间内就只能涨100%，然后就得回调换下一个？

这里市场想要走强，还是需要一个盖世英雄来主动打破这个限制。

二、热门板块：文化传媒、固态电池

传媒（AI）位置相对较低，今天选的也是低位避开了高位，后面强度和持续性需要进一步跟踪；

固态电池最近也在走趋势，今天尾盘这么一拉，明天得看看分歧了。

三、赚钱（亏钱效应）在哪里？

赚钱效应标签：AIGC、传媒、教育

亏钱效应标签：旅游、医药、百货超市

市场情绪

今日涨停

章盟主：3日买入1.56亿卖出3.09亿中国卫通；（预期差方向的反包，情绪不好大佬离场）

方新侠：3日买入9289万有研新材；（虽然抗住分歧回封了，但连板生态不太好，需要和机构共振，赣锋锂业走势也很重要

05

class

五、多模态AI产业链全景解析（附股）

当前AI大模型从单模态向多模态持续演进，成为人工智能发展明确趋势。

海内外大模型相关研究与产品竞相涌现，进入百舸争流的新时代，指令和语料得以转化为现实生产力，垂域应用遍地开花。

随着AI感知交互和生成能力快速发展，多模态加速赋能千行百业，有望推动人工智能全面迈进“通感”时代。

多模态AI行业概览

人工智能领域研究致力于以技术实现计算机对于人类认知世界方式的高度效仿。

AI模型走向多模态必然性的三大因素包括跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。

单模态交互是一个局限的、并不完整的模型，而“多模态”发展趋势已十分明朗。

单模态模型的数据输入通常仅限于一种模态的信息，因此它只需处理单一类型的数据。这类模型是专门针对特定类型的数据设计的，并应用于文本处理、图像处理等领域。

多模态大模型具备处理多样化数据格式的能力。其核心是处理和整合不同类型的数据源，可以捕获跨模态的复杂关系，使机器能够更全面地理解和分析信息，从而在各种任务中表现得更好。

借助大规模数据集进行训练与推理，多模态的目标在于提供全面、精确的分析结果，其中包括认知模块、对准模块、模式模块，实现对多模态数据的全面理解和应用。

多模态AI以模态融合为核心技术环节，围绕“表征-翻译-对齐-融合-联合学习”五大技术环节，解决实际场景下复杂问题的多模态解任务。

其应用场景按架构可分为视频分类、事件检测、情绪分析、视觉问答、情感分析、语音识别、跨模态搜索、图像标注、跨模态嵌入、转移学习、视频解码、图像合成等。

深度学习为多模态研究带来了巨大的推动力，多模态模型已经达到了前所未有的准确性和复杂性。

当前阶段多模态AI的发展受益于四大关键因素的推动：1）大规模的多模态数据集；2）更强大的计算能力；3）研究者也开始掌握更为先进的视觉特征提取技术；4）出现了强大的语言特征抽取模型，包括Transformer架构。

多模态AI市场格局梳理

2024年以来，全球AI多模态模型加速演进。技术侧方面来看大厂聚焦多模态能力提升，同时开源模型加速迭代；价格侧方面，海内外大模型“提质降价”趋势显著，AI应用成本端持续优化。

谷歌Gemini1.5Pro、MetaLlama3、OpenAIGPT-4o等多模态大模型陆续发布，在语音、视频生成方面加速演进。

OpenAI Sora大模型的发布标志着AI视频生成领域的新突破，进一步推动了多模态大模型的发展，引领全球AI大厂多模态进程进入快车道。

沙利文发布的《2024年中国大模型能力评测》对国内主流的15个大模型进行了横评，将中国大模型分成了三个梯队。

百度、腾讯、阿里等互联网大厂旗下大模型位于第一梯队，综合表现更为优异。

百度文心一言大模型：2023年3月，百度正式推出大模型文心一言，10月发布对标GPT-4的4.0版本；2024年4月，文心大模型4.0工具版发布，实现了基础模型的全面升级，在理解、生成、逻辑和记忆能力上都有显著提升。

阿里云通义千问：2023年4月，阿里云推出了超十万亿参数量的自研大语言模型通义千问。2024年5月9日，阿里云正式发布通义千问2.5大模型，其性能对标GPT-4Turbo。相比上一代2.1版本，通义千问2.5在理解能力、逻辑推理、指令遵循、代码能力上分别提升9%、 16%、19%、10%。

腾讯在多模态AI领域采取的是全面押注合成数据与多模态AI的战略，开源模型包括VITA和混元系列。

华为旗下的盘古系列AI大模型已经发展到5.0版本，采用了“5+N+X”三层架构，即L0层的5个基础大模型、L1层的N个行业通用大模型、以及L2层可以让用户自主训练的更多细化场景模型。

天工大模型：2023年4月17日，发布了自研双千亿级大语言模型天工1.0。2024年4月17日，昆仑万维宣布天工3.0正式开启公测，采用4千亿级参数MoE混合专家模型，是全球模型参数最大、性能最强的MoE模型之一。

豆包大模型：是字节跳动推出的一款自研大模型，于2024年5月15日在火山引擎原动力大会上正式发布。众多企业已经接入火山引擎的大模型服务，包括吉利汽车、、vivo、小米、华硕等来自汽车、手机、PC等多个行业的企业。

智谱AI：全栈自主创新GLM-4全家桶，在多模态理解、复杂长文本、和自动解决复杂任务上都有较大提升，全方面对标GPT-4。11月8日，智谱AI宣布旗下AI视频生成产品“清影”进行全面升级，从纯视觉生成迈入“有声视频”阶段。新推出的音效模型CogSound，可以根据视频内容自动生成相应的音效，包括环境音、物体碰撞以及交通工具声等。

10月，中文通用大模型综合性测评基准（SuperCLUE）发布了最新中文多模态理解测评基准报告。

算力：多模态AI关键基石

多模态大模型推动AI迈向“通感”时代，语音和图像数据大小显著高于文本，多模态大模型拉动全球算力需求快速增长。

国内领先大模型厂商大多自建智算中心，使用自有的AI算力训练大模型；国内AI大模型初创公司受制于创业初期资金不足，部分厂商租赁海外云厂商AI算力进行自研AI大模型训练；同时训练垂类模型的部分AI应用厂商亦会租赁海外云厂商AI算力进行调优。

算力产业链核心环节包括服务器、网络设备、存储设备、芯片、IDC建设、光通信等。

国内服务器品牌厂商在AI服务器市场占据优势。据IDC数据，2023年、新华三、宁畅销售额位居前三，占据70%以上的市场份额。

是亚洲第一大高性能计算机厂商，AI服务器主要采用海光/芯片，已和百度“文心一言”展开合作，为其产业化应用提供算力支持。

算力产业链及部分代表厂商：

（转自：京城投资财富）