如果新当选的美国总统唐纳德·特朗普兑现其竞选承诺，即削减税收、打击移民、提高对所有进口商品的关税，那么美国的通货膨胀率可能会上升，全球其他地区也概莫能外。

如果美国新当选总统唐纳德·特朗普履行削减税收、打击移民和增加对所有进口商品征收关税的竞选承诺，美国和全球范围内的通货膨胀都可能上升。

特朗普周三被CNN预测以历史性的再当选结果获得多数席位的共和党优势，使这位前总统在实施潜在的激进经济议程方面处于强势地位。

受到特朗普决定性胜利的支持，美国股市以大幅上涨的方式开盘，国债收益率或市场利率飙升，而美元兑主要货币上涨，部分原因是交易员对国内通胀预期升高，美联储可能减少降息次数。（利率上升通常会导致资金涌入国外市场，吸引更多资本，因为投资者寻求更高回报。）

伦敦商学院经济学教授安东尼·法斯表示，如果特朗普提出并实施包括驱逐移民、普遍加征关税和加强美联储政治影响力在内的一系列经济政策，“可能会导致美国经济产出大幅减少”，“通胀率大幅上升”。

投资平台Hargreaves Lansdown的货币和资本市场主管苏珊娜·斯梯尔也表达了类似观点。她在一篇周三发布的评论文章中写道，美元走强反映出人们对特朗普将削减税收、加征关税和打击移民的预期，这些都可能在未来几年导致通胀加剧，利率升高。

特朗普曾提议对所有进口商品征收10%至20%的关税，比目前的平均关税提高2个百分点，或在许多情况下为零。针对中国进口商品，他提议至少征收60%的关税。此外，他还曾提议对墨西哥生产的汽车或从美国迁至墨西哥生产的企业所生产的产品征收100%或200%的关税。

关税是对进口商品征收的税费，损害消费者和依赖进口原材料或中间产品的企业。摩根士丹利分析师周三在一份报告中写道：“我们预计特朗普在2025年只降息一次。”

特朗普的关税将造成的影响远超美国边界。如果美国的贸易伙伴采取报复性关税措施，全球范围内的“通胀压力将明显增加，世界贸易将受到打击。”Investec首席经济学家菲利普·杨和经济学家的说法。

美元走强还可能在全球范围内加剧通胀压力。“随着美元升值，以美元计价的商品进口国可能会看到价格上涨，企业需要消化这些成本或转嫁给消费者。”斯梯尔说。

另一方面，相对于美国较低的关税水平，如果较低收入国家（如中国）实行更高关税，“通货紧缩”可能加剧。投资管理公司RBC Global Asset Management的高级新兴市场投资组合经理安东尼·凯特尔表示。

市场研究机构BMI认为，墨西哥和加拿大在特朗普关税面前可能“首当其冲”。因为两国经济对美出口额巨大。

BMI分析师在周三发布的报告中还表示：“我们也认为特朗普可能会对那些对美贸易顺差较大的经济体实施更高关税。”墨西哥对美贸易顺差大，与中国、日本、德国和韩国等国家一样，“可能会面临来自美国商品的更大压力。”

BMI还指出，对中国商品征收60%的关税将使中国经济增长在接下来两年内下降0.5%至0.8%。

总部位于慕尼黑的Ifo经济研究所认为，美国向中国以外的其他贸易伙伴征收20%的关税的话，德国出口商可能会遭受“严重损失”。该研究所称，“特朗普的经济路线将对德国和欧盟构成重大问题。”该研究所还预计德国对美出口将锐减约15%。