在特朗普甚至宣誓就职之前，拉里·萨默斯发出了对通货膨胀的警报。

在2021年春季，当许多人庆祝着从大流行病中显着的经济复苏时，拉里·萨默斯警告白宫和华盛顿的其他人士，通胀是一个真正的危险。 这一警告最终证明是正确的。美国的价格飙升席卷了经济，压垮了消费者，迫使美联储将利率提高到多年来的高点。通胀成为了选民们首要关心的问题，并帮助唐纳德·特朗普重返白宫。现在，在许多人都欢庆通胀的明显失败之际，萨默斯又一次向华盛顿发出了警告。这位著名经济学家和前财政部长告诫称，通胀这只怪兽可能还没有回到瓶子里。最值得注意的是，他甚至没有考虑到特朗普政府上台后可能出台的通胀性议程可能会加剧他担心的通胀。在纽约经济俱乐部主办的一次讨论中，萨默斯表示，“我认为，市场和美联储仍低估了过度加热的风险。我在问自己：为什么在这个环境下降低利率成为优先选项？”他指出核心通胀率高于目标（剔除波动性较大的食品和能源价格）、经济增长迅速且金融市场“如火如荼”。美联储上周连续第二次降息，并暗示未来可能还会有更多降息。萨默斯建议美联储可能正在重复2021年的“惊人”和“巨大错误”，当时从长远来看，对飙升价格的反应相当晚，还过早地提高利率。“我担心美联储会陷入‘一被烧到就疼，而不是一次被烧到，以后就会谨慎’通胀风险的局面。”他表示。当然，现在的物价已不像拜登执政初期那样飞涨，近几个月来的就业增长也大幅下滑。降息可能会刺激劳动力市场重新活跃起来。根据美国劳工统计局的数据，截至9月的过去12个月中，消费者价格仅上涨了2.4%。与2022年年中的峰值（油价每加仑超过5美元）相比，这一数字大幅下降。预测者预计周三发布的消费者价格指数将显示通胀率在10月份加速至2.6%。在上周降息后，美联储主席鲍威尔曾表示，通胀正朝着“可持续地”回到央行2%的目标水平。不过，在新闻发布会上他也承认仍需努力。“通胀的工作尚未完成，”鲍威尔说。就像其他主流经济学家一样，萨默斯担心特朗普当选总统的竞选承诺可能会重新点燃通胀。“存在一个非常大的风险，即当选总统会试图实施他所谈论的计划。如果他这么做的话，后果将是通货膨胀比拜登过度刺激造成的通货膨胀要大得多。”萨默斯表示。他特别警告称，如果采用激进的关税手段（不仅仅是为了施压而威胁采取行动），那么价格将会上涨，将出现“重大的负面影响供应冲击，从而变成一个通货膨胀的力量。”特朗普还承诺要实施美国有史以来规模最大的驱逐计划，驱逐数百万无证工人。（其中许多人都正在工作。）萨默斯表示，尽管需要努力解决边境问题，但驱逐数百万工人存在“很大的风险出现劳动力短缺，这反过来又是一种通货膨胀的力量。”