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莉娜·汉(Lina Khan)执掌联邦贸易委员会的日子屈指可数了,她在那里监管着价值数十亿美元的被拆散的企业合并案,并成为政治上的众矢之的。华尔街对此垂涎三尺。

  • 商业
  • 2024-11-12
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  • 更新:2024-11-12 20:22:52

卡琳·汉克(Lina Khan)即将卸任美国联邦贸易委员会(FTC)主席,这个消息已经在华尔街引发口水战。在她掌舵的这几年,FTC阻止了数十桩并购交易,其中涉及到的规模和价值均以数十亿美元计,她因此成为政治上的众矢之的。而特朗普(Donald Trump)即将重返白宫,汉克很可能被解雇。

华尔街对这一消息兴奋不已。特朗普在赢得大选后似乎有意对汉克动手,汉克曾是美国一百年以来最具反垄断力的监管者之一,因此成为了那些从中获利的亿万富翁企业高管们的头号敌人。

针对汉克的即将离任,投资者们似乎已做好准备接受放松监管的环境。但至于消费者和员工的情况如何,仍不确定。

彭博资讯的高级反垄断诉讼分析师詹妮弗·里(Jennifer Rie)在给CNN的电子邮件中表示:“随着卡琳·汉克离开FTC并由以共和党人为主的委员会接任……许多改变可能会发生,虽然对商业有利,但可能对消费者不利。”

在汉克领导下,FTC阻止了数十桩并购交易,原因是担心更大的合并会破坏竞争,让企业更容易抬高价格并剥削员工。今年早些时候,FTC阻止了克罗格(Kroger)和阿尔伯森(Albertsons)价值250亿美元的合并交易就是出于这种考虑。同样地,FTC还以保护竞争为由打击了大型科技公司、大型制药公司甚至大型床垫公司。

当然,商界领袖(以及向他们献媚的政治家们)不喜欢政府干预,并认为监管会扼杀创新。对于他们来说,汉克和她的司法部搭档——负责拆分垄断企业的Jonathan Kanter——是他们利润的威胁。

特朗普支持者、特斯拉公司(Tesla)首席执行官伊隆·马斯克(Elon Musk)上个月在推特上表示,汉克“很快就会被解雇”。IAC公司(IAC)董事长、亿万富翁民主党捐助者巴里·狄勒(Barry Diller)在电视上称汉克为“蠢货”(虽然他后来澄清说:“我说的是‘她是个蠢货。’她不蠢。她很聪明,但我认为她过于干预合理的商业合并。”)。

与此同时,进步派人士和一些自封的民粹主义共和党“Khanservative”议员则认为,汉克对抗行业合并的做法姗姗来迟。汉克的意外支持者之一甚至是特朗普的副总统候选人杰夫·布蒂吉格(JD Vance)。

据彭博社上周六报道,布蒂吉格的助手斯威特兰(Vance's aide)正在为新政府提供候选人名单,以取代汉克领导的FTC。换言之,汉克的任期似乎即将结束。

自从上周选举以来,随着投资者预计在特朗普领导下FTC将较少阻碍并购交易的发生,Kroger和Albertsons的股价均大幅上涨。

新政府的监管立场“可能会在新政府上台后变得更为宽松”,高盛集团(Goldman Sachs)首席美国股票策略师大卫·科斯汀(David Kostin)在上周的报告中写道。

科斯汀写道,随着经济繁荣和CEO信心增强,并购和收购活动到2025年预计将增长20%,而2024年的预计降幅将下降至15%。

特朗普的人事变动也给一些投资者带来信心。“特朗普当选几天后,我们开始对并购活动更为乐观,”Stifel的华盛顿政策策略师布莱恩·加内尔(Brian Gardner)在报告中写道。“我们之前曾警告说不太可能出现重大政策变动,但基于提名关键职位的人选来看,我们正在重新考虑这一观点。”

加内尔特别提到了特朗普任命的首席运营官苏珊·赖特(Susie Wright),认为她比其他候选人更加务实、更贴近主流政治观点,这是并购活动的利好信号。

当然,这假定经济能持续以当前令人惊讶的速度增长。如果特朗普兑现了所有的经济竞选承诺——所有这些承诺都可能引发通胀飙升并迫使美联储加息——那么投资者的并购热情将迅速熄灭。