22家券商策略会密集召开 中信、中金本周登场 主题各有深意

市场行情起来后，券商策略会举办愈加密集，投资者踊跃参加。　　当下及未来，举办策略会的券商总数将超过22家。截至11月11日，自11月5日以来，已有至少7家券商举办2025年度策略会，分别是光大证券、招商证券、华泰证券、方正证券、华西证券、中泰证券等。　　未来两个月，将有超过15家券商策略会举行。就近期而言，本周将有3家券商举办年度策略会，11月12日，中信证券举行2025年资本市场年会；11月13日，中金公司举行的年度投资策略会以及开源证券2025年度投资策略会。　　尽管市场火热，券商策略会也多有举办，但仍有个别券商研究所2025年年度策略会停办。记者了解到，一家规模较小券商人士称，公司将不举办2025年策略会。“经纪业务熬出来了，投行和研究院‘死了’，今年投行只有做债的收入还不错。”该人士称。　　券商策略会主题有深意　　各家券商策略会的主题富有深意，或平铺直叙亮明核心观点，或结合研究策略将观点深藏主题之中。　　中信证券年度策略会主题为“站上起跑线”，中信证券首席策略分析师秦培景于11月3日发表研报《站上起跑线，等待发令枪》，秦培景认为，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机。　　广发证券投资策略会主题为“预见2025·布局中国创造”，宣传海报提到，十年前《中国制造2025》的出台规划了中国制造业十年的顶层设计和路线图，十年来，中国持续推进智能制造和数字化转型，2025将至，从中国制造到中国创造、从中国速度到中国品质、从中国产品到中国品牌的变革未来已然到来。　　华创证券策略会的主题为“云开见月明”，公司称，展望2025年，随着一揽子增量政策持续推出，财政货币双宽开启，有望带动经济基本面进一步回暖，上市公司业绩有望迎来企稳回升；国内创新结构性货币政策工具支持资本市场发展，海外进入降息周期提升全球市场风险偏好，助力中国资本市场行稳致远。　　11月6日，华泰证券以“识局·谋变·图新”为主题的2025年度投资峰会在北京举行，本届峰会深入探讨了在国际政治格局变迁与经济周期起伏的背景下，投资者如何稳健地追求收益之道。　　11月7日，“向新而行·聚势而上”华西证券2025年资本市场投资与产业年会在成都召开，华西证券党委书记、董事长周毅提到，今年9月下旬以来，重要经济政策“组合拳”集中发力，提振市场信心、改善市场预期，资本市场活跃度明显提升，为宏观经济“固本培元”提供了强力支持。本次会议以“向新而行聚势而上”为主题，力求促进资本和产业的深度融合、双向循环，推动资本市场的高质量发展。　　目前已知的17家券商策略会主题具体如下：　　光大证券：“全面深化改革，推进中国式现代化”　　招商证券：“曙光已至，智创未来”年度上市公司交流会　　华泰证券：“识局·谋变·图新”　　方正证券：“秋阳胜春光，乘风排云上”　　华西证券：“向新而行·聚势而上”　　中泰证券：“乘风破浪启新程”　　中信证券：“站上起跑线”　　中金公司：“应时之变”　　开源证券：“蓄势前行”　　华创证券：“云开见月明”　　海通证券“长风破浪，扬帆起航”　　中信建投：“于舟竞帆，奋楫者先”　　国信证券：“以新质生产力，促高质量发展”　　天风证券：“决胜赛点”　　广发证券：“预见2025·布局中国创造”　　申万宏源证券：“深化改革·与时偕行”　　国泰君安：“改革聚力·重估中国”　　新词不断：“牛市在途”“新质牛2.0”　　随着券商策略会的召开，各家券商研究所向市场抛出精彩观点。　　华泰证券研究所策略首席王以表示，2025年有望见证A股公司的盈利增速强于国内整体经济增长，并且A股在下半年或具有β机会。全年潜在投资主线有两条，一是内外需盈利剪刀差反转，对应广义内需链条，包括地产、基建链、内需消费或有一定表现的机会；二是国内供给侧改革有望在明年看到初步效果，先进制造等板块存在估值修复机会。王以认为，基准情形下，当前至明年上半年，小盘+红利的哑铃风格占优，2025年下半年，风格可能切换至大盘成长。　　华西证券策略首席分析师李立峰指出，本轮一系列增量政策出台的核心驱动力在于“金融活、经济活”，大规模增量政策出台将贯穿2025年。另外，利率下行仍有较大空间，有助于A股估值提升。后续房地产止跌企稳，将助力A股企业盈利改善。2025年A股将演绎一轮“新质牛”行情，建议把握相关投资机会。行业配置方面，当前A股处于“新质牛2.0”阶段，A股成交量仍活跃，指数或将震荡中前行，主题投资活跃。看好券商和“新质牛”核心资产，如：AI+、低空经济、数据要数、国产替代、人形机器人等。　　中金公司研报称，展望2025年，仍需正视宏观范式转变对经济基本面的挑战，市场中期底部或已在2024年出现，趋势反转则取决于政策能否对症发力，最终改善投资者预期和扭转低通胀环境。节奏上，2025年市场变化频率可能高于2024年，但振幅收窄。今年底至明年初仍处于政策发力和估值修复的阶段窗口，中期表现取决于业绩拐点确认和回升弹性，估值驱动向业绩驱动切换的过程或有波折。　　光大证券对市场展望为“牛市在途”，预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值A股指数表现仍然值得期待。从节奏上来看，短期内，市场交易或仍然围绕政策预期展开，但预计未来将逐步进入政策观察期和经济数据验证期因而未来的中央经济工作会议及经济数据值得关注，2024年12月与2025年3月或将是市场行情演绎的重要时间节点，一季度之后关注经济与盈利。（文章来源：财联社）