金价涨，关店多，周大福、六福能否“金”光依旧？

在金价持续高位下，部分珠宝黄金企业的销售和利润同比出现较大幅度下跌，" 关店潮 " 仍在继续。

11 月 26 日，周大福（HK01929，股价 7.330 港元，市值 732.10 亿港元）、六福集团（HK00590，股价 14.860 港元，市值 87.24 亿港元）均公布了截至 2024 年 9 月 30 日止六个月的中期业绩报告。

报告期内，周大福营业额为 394.08 亿港元，同比下降 20.4%；股东应占溢利 25.3 亿港元，同比下跌 44.4%。六福集团实现收入 54.49 亿港元，同比减少 27.2%；权益持有人应占溢利 4.34 亿港元，同比下降 53.9%。

周大福表示，股东应占溢利下跌主要归因于期内国际金价大幅波动，以致重估黄金借贷合约产生亏损，而去年同期则录得黄金借贷重估收益。六福集团则指出，金价屡创新高造成黄金产品销售下跌，金价飙升引致期内黄金对冲从去年同期的收益转为亏损，因此经营溢利减少 53%。

门店方面，两家企业净减少店铺或零售店均超过百家。周大福净关闭 239 个零售点，六福集团全球净减少了 175 间店铺，两家公司半年门店合计净减少达到 414 家。

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定价黄金产品销售翻倍，内地钻石产品需求仍然疲弱

金价上涨对于金铺的财务报表来说并非没有利好。受惠于金价上升，六福集团中期整体毛利率上升 4.9 个百分点至 32.7%，周大福的毛利率上升 6.5 个百分点至 31.4%。

除了由于黄金价格飙升使零售产品毛利率有所改善，周大福的定价黄金产品贡献增多也改善了毛利率。期内，其定价黄金首饰及产品的营业额同比增长 117.9%，对整体营业额的占比提升至 12%，计价黄金首饰及产品营业额同比跌 29.7%，占比下滑至 67.4%，而珠宝镶嵌、铂金及 K 金首饰这类非必需消费品录得 20% 的跌幅。

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六福集团也在业绩报告中指出，内地市场的钻石产品需求仍然疲弱，因此主要销售钻石产品的批发业务收入减少 59.6% 至 3.42 亿港元，" 本集团将继续积极推广钻石类别以外的定价首饰产品 "。

从地区收入情况来看，无论是内地，还是香港、澳门及海外市场营收和利润都出现下滑。六福集团中期在内地的收入同比下滑 27.1% 至 19.36 亿港元，香港、澳门及海外收入同比下滑 27.3% 至 35.13 亿元，收入占比分别为 35.5%、64.5%。

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与六福集团不同的是，在周大福的营收中，内地占比达到 83.8%，香港、澳门及其他市场占比仅为 16.2%。周大福指出，公司内地营业额下跌 18.8%，按相同汇率计算下跌 18.3%，但内地业务占本集团营业额轻微上升。香港、澳门及其他市场亦因市民外游及内地旅客消费模式和喜好转变而受影响，导致期内营业额下跌 27.9%。

合计门店净减少超 400 家，积极开拓东南亚等海外市场

截至 9 月 30 日，周大福在内地有 6968 个零售店，香港及澳门有 84 个。期内，周大福仅在内地就减少了 239 个零售点，香港及澳门减少 3 个零售点，其他市场增加 3 个零售点，合计净减少 239 个零售点。

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周大福表示，公司持续优化零售网络，淘汰表现未符合要求的零售点，重点关注门店生产力和盈利能力。" 我们将继续采用数据主导的方式，因应行业趋势选择性开设新店。我们策略性地在具潜力的地点开设店铺，如高级商场。相比关闭表现欠佳的零售点，在该等地点开店可带来更高营业额及盈利，有利整体业绩持续增长，维持及扩大市场份额。"

不过，周大福也在业绩简报中提到，就对当前市场状况和趋势的洞察，预计下半财年关店放缓。

六福集团的店铺规模较周大福少一半，其全球店铺总数为 3408 间，期内净减少 186 间 " 六褔 " 店铺、净增加 7 间 " 金至尊 " 店铺以及 4 间副品牌 / 产品线的店铺。

同时，六福集团还在积极开拓海外市场，截至 9 月 30 日，其总共经营 23 间海外店铺，较去年增加 4 间。这些海外店铺分布在美国、加拿大、东南亚等地。

六福集团看好海外市场的庞大发展潜力，将投放更多资源积极拓展海外市场，并计划于本财年内在海外市场净增长约 15 间店铺。

" 我们积极寻找新机遇，把目光投放在旅游零售，以及如东南亚等零售需求殷切的海外市场。同时，任命高级管理人员致力于在新加坡建立团队以支持区域业务发展，提升在目标市场的品牌吸引力。" 周大福如是表示。