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唐纳德·特朗普在没有许多第一任期时的约束因素的情况下，将返回白宫。国会中许多从未支持过特朗普的共和党人已经转变立场或落选。前经济顾问加里·科恩和其他反关税的声音不太可能在新特朗普政府中受到欢迎。特别顾问杰克·史密斯打算辞职。最高法院也已赋予总统广泛的免于起诉的特权。然而，另一种力量可能会阻止特朗普实施一些最极端的举措：美国市值50万亿美元的股市。在第一任期内，特朗普对市场动向非常关注，视道琼斯工业平均指数为衡量自己成功的实时指标。他经常在无关紧要的市场里程碑上发推文，这与他的前任和继任者对市场的冷淡态度大相径庭。最近，特朗普对市场在他本月大胜后的初步上涨表现得“兴奋”，消息人士告诉CNN的凯拉·陶斯卡斯。如果特朗普采取措施解职美联储主席杰罗姆·鲍威尔，引发市场崩溃，至少会让总统犹豫一下，甚至让他完全退缩。经济研究政策主任伊萨克·博尔达斯表示：“如果特朗普对美联储的政策或其他方面做出不利的举动，投资者可能会非常消极反应。”。特朗普与鲍威尔的关系复杂且有时存在争议。例如，在2018年12月，市场因对中美贸易战的担忧而陷入混乱。市场动荡促使特朗普在阿根廷与习近平主席的高风险会晤中急于达成协议。当市场未能反弹时，特朗普对股市暴跌感到焦虑，甚至担心损失会损害他的政治前途。同样的情况可能会在2025年上演，特朗普曾发誓要对中国征收60%的关税，中国是美国的贸易伙伴，也是美国公司和零部件的供应源。经济学家警告特朗普的对中国的关税和对所有美国进口商品10%到20%的全面关税将导致通货膨胀。雷蒙德·詹姆斯的经济政策分析师埃德·米尔斯认为：“特朗普关心独立验证者，而独立验证他成功的就是市场，这是一种日常投票机制。”他认为市场将成为制约特朗普政策的作用机制。“不是每个人都相信市场将起到阻挠的作用，”耶鲁大学首席执行官领导学院创始人兼总裁杰弗里·松内拉对CNN表示：“他不太可能听取来自投资者的负面反馈。如果市场表现不佳，他只会归咎于其他人，如民主党人、制药公司、科技公司等。绝不会是他自己的错。”现在，聚光灯转向了债市。虽然股市最初对选举结果表示庆祝，但债市并未如此。国债的价值下跌，导致收益率飙升，部分是因为担心特朗普的政策将使国家债务增加数万亿美元，并导致通货膨胀加剧。虽然投资者开始预期美国经济增长会加快，但他们也准备迎接美联储减息的减少。如果债券利率过高，就会通过提高借贷成本来减缓增长-尤其是对于房贷和商业贷款而言。更高的债券利率也会通过与一般债券竞争而降低股市价格，并使股票看起来更加昂贵。